【投資理財】國際原油 After OPEC

投資上，我不太喜歡碰原油這個標地，這次會對原油做功課也是無奈之舉。

每月1~10號間必須進場的10日彈性紀律原則不能打破，但由於一些私人理由，導致本月只能在4/7~9的三天內判斷買點，那就勢必得去對OPEC做功課。

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下面是從數篇報導與分析中，整理出來的三位主角簡介：

• 美國頁岩油每桶成本約25～30美元，每桶 50 美元以上能產生正現金流
• 俄羅斯的成本約20美元，邊際成本約4美元，每桶30美元以上能產生正現金流
• 沙地每桶油成本約9美元，邊際成本僅約3美元，每桶20美元以上能產生正現金流

3月第2週，OPEC產油國與俄羅斯的減產協議破局。

俄羅斯似乎滿意每桶 50 美元，但沙烏地偏好每桶 60 到 70 美元。

沙地揚言要大幅增產，使油價暴跌30%，希望迫使俄羅斯協商減產。
（功課到這，覺得戰鬥民族好有良心啊！沙地則是一種，寧願丟掉也不給你的中二感XD）

但俄羅斯認為藉由減產拉抬油價，將使北美頁岩油業者受益。
維持在每桶30～40美元，才能抑制美國頁岩油業者的獲利，甚至使他倒閉。
且俄羅斯明確表示能夠支撐油價每桶25～30美元長達6至10年。
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JBC Energy表示：「所有產油國都一致認為，每桶25 美元不是他們要的價格。」

高盛分析師Damien Courvalin指出：
油價暴跌對油商生產能力造成長期損害。
但當需求回升、價格將上漲時，頁岩油的高壓井和較短的鑽井期就意味著處於有利地位。

能源情報局副局長 Amena Bakr 在推特上實時發布會議更新訊息，
他提到該組織達成每日減產 1000 萬桶為期 2 個月的協議。

墨西哥中途退出會議拒絕所協議的減產配額，並危及最終協議。墨西哥認為，其他強國應減產更多，不過能源部長 RocíoNahle 仍表示，在未來兩個月中可減產近 20 萬桶，而據傳原本 OPEC 所要求的減產配額是 40 萬桶。目前的協議是建立在墨西哥不完全退出談判的前提。

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以下建議配合新聞摘要來看：【國際新聞】2020第15週摘要（4/6-4/10）
https://aboutkelvinlin.blogspot.com/2020/04/20201546-410.html

目前全球大多人受限禁令降低活動量時，原油的消耗行為驟減，而日前的石油戰又讓儲油量趨近飽和。即便OPEC達成初步意象，進一部還得看G20的結果。當前波段最大受益者，應該是能趁機進行儲備油料收購的國家。

由此來看，國際油價近期可能是每桶25~35區間，若G20有好消息，則有望上看每桶40美元。
若以更長期來說，應該還是會回到每桶50美元左右的基本水位。以長線來說，原油低於每桶30美元時可以拿點閒錢丟，等高於40就能平掉了。

由於做出這樣的結論，又剛好房貸降息，那麼拿點閒錢丟一下 $USO 也不為過嘛XD
於是昨晚進場擴倉後，盯Amena Bakr 的Twitter到台灣時間1點左右。

從12點半左右就浮現達成協議的意象，一路到1點左右傳出的都是減產分配的問題。
於是在 $USO 丟了100美作為買自己判斷的投資就去睡了。
誰知道這會拉扯到幾點，早上7點還得起床上班，走長線投資正是為了睡眠啊XD

附上2020/4/11 PM12:50 在eToro上回覆關注者討論的截圖

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2020/4/13後續：

• 《彭博》報導，OPEC+達成協議，每天減少970萬桶原油。

第1階段（2020年5月～2020年6月）：20個國家每日共減產970萬桶
第2階段（2020年7月～2020年12月）：19個國家每日共減產770萬桶
第3階段（2021年1月～2022年4月）：19個國家每日共減產580萬桶

• 瑞典能源諮詢公司分析師尼斯文Per Magnus Nysveen：

4月全球石油消耗預估每日少2700萬桶，5月是每日少2000萬桶。

• 高盛商品分析師 Damien Couravalin：

原油價格仍將在幾週內進一步下跌，維持長期價格跌至 20 美元的看法。

• 《Zero Hedge》報導：

23% 僅僅是成員的共識，並不代表實際減產數量。特別是成員國普遍對墨西哥的減幅感到失望，並希望通過最大限度地提高產量來作弊。此外，預估的每日石油需求減少是 3600 萬桶，此一減幅實在不足。

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上週台灣與丹麥合作發布，預計6月能量產準確率達9成的快篩上市後，屆時實體面跟市場面應當會趨於緩和，會比較適合重新判斷現金進場的買點。
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